ХолдХ Гост Пост Отправить Вашу Запись
В начале 2025 года возвращение Дональда Трампа к власти привело к резкому пересмотру государственной политики в отношении криптовалют и взрывному росту рынка.
🔥 Если твои крипто-беседы напоминают монотонный поток цифр,
Криптоклуб – это место, где сарказм и мемы превращают даже скучный чат в праздник!
Администрация Трампа объявила позицию в пользу криптовалют, начиная от создания стратегического запаса биткойна до смягчения позиций Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC).
Тем не менее, вместо продолжительного подъема отрасль Web 3.0 столкнулась с волатильностью и оттоком ликвидности.
Почему рынок упал, несмотря на ожидания поддержки?
Основной вопрос заключается в том, почему криптовалютный рынок упал, когда многие ожидали роста при администрации, поддерживающей республиканцев.
Эффект неудовлетворенных ожиданий
По мнению экспертов, рынок уже учёл наилучший сценарий.
Когда ожидаемые многомиллиардные закупки биткойна правительством оказались лишь словесными обязательствами без фактической покупки, трейдеры поспешили зафиксировать прибыль.
По существу, классическая правило ‘покупай слухи, продавай новости’ сработала.
Тем не менее государственный фонд начал покупку биткоина, устраняя мощный гипотетический драйвер роста и вместо этого вызывая распродажу.
Институциональные инвесторы использовали рост цен, чтобы выйти из рынка.
Крупные фонды начали продавать фьючерсы на биткоин и эфир еще в феврале 2025 года, зафиксировав прибыль с пиков декабря 2024 года. К марту эта тенденция усилилась.
Кривая фьючерсов перешла в обратное состояние, когда цены на фьючерсы опустились ниже спотовых цен — типичное предупреждение об уменьшении притока капитала.
Более широкий макроэкономический ландшафт вызвал спад на рынке.
Одновременно Трамп начал торговую конфронтацию, объявив о введении пошлин в размере 25% на мексиканский импорт и 50% на канадский импорт начиная с марта.
Это вызвало экономические опасения — доходности казначейских бумаг упали, а индекс S&P 500 откатился до минимумов после выборов.
Криптовалюты как рисковые активы также оказались под давлением, что дополнительно усугубило новость о взломе биржи Bybit.
Аналитики отмечают, что макроэкономические факторы были основной причиной снижения цен в марте, затмив любые позитивные настроения от действий Трампа.
В результате, хотя политика нового президента официально была более дружелюбной к криптовалютам, приток ликвидности не последовал сразу.
Вместо этого спекулятивное возбуждение сменилось фазой коррекции.
Какие веб-3 проекты были затронуты?
Удар по средствам и ликвидности
Первые недели марта ознаменовались значительными оттоками капитала с криптовалютного рынка, затрагивая фонды, продукты обмена и децентрализованное финансирование (DeFi).
На последней неделе февраля инвесторы вывели рекордные 2.6 миллиарда долларов из американских спотовых биржевых фондов биткоина ETF – наибольший недельный отток с момента их запуска.
Этот отток капитала привёл к сокращению общей капитализации рынка криптовалют примерно с 3,7 триллиона долларов в декабре до 3,1 триллиона долларов к концу февраля.
Сектор DeFi получил удар
Общая стоимость, заблокированная в протоколах DeFi (TVL), снизилась примерно на 45 миллиардов долларов за зиму.
Рост, накопленный после выборов Трампа — когда объём средств в обращении достиг 138 миллиардов долларов к декабрю — полностью испарился.
К 10 марта TVL упал до $92,6 миллиарда, вернувшись к уровню начала ноября.
Криптовалютные хедж-фонды и арбитражные трейдеры понесли убытки.
Криптовалютные хедж-фонды и арбитражные трейдеры понесли большие убытки из-за изменений в структуре рынка, которые нарушили их стратегии.
Сначала исчез арбитраж «наличными и в натуре» между фьючерсными и спотовыми рынками.
Ранее средства получали прибыль от положительной базы, открывая длинные позиции по спотовому BTC — включая через ETF — при одновременно коротких позициях по фьючерсам, что позволяло получать доходность выше доходности казначейских облигаций.
Однако по мере снижения рынка цены фьючерсов опустились ниже спотовых цен, разрушая основу и делая этот арбитраж невыгодным.
Средства, специализирующиеся на альткоинах, также сильно пострадали.
В начале марта произошла аномалия — биткойн вначале снижался сильнее большинства альткоинов, что привело к падению доминирования BTC в общей рыночной капитализации на пять процентных пунктов за неделю.
Эта временная капитальная ротация в альткоины – поскольку инвесторы искали более высокую доходность менее ликвидных активов перед крупным саммитом – могла существенно повлиять на средства с плохо откалиброванными моделями риска.
Однако после саммита альткоины рухнули еще сильнее, вернув доминирование BTC к примерно 61%.
Инвестиционные оттоки и сдвиги потоков капитала
К марту стало ясно — направление потоков капитала в криптоэкосистеме изменилось на противоположное.
Институциональные инвесторы и фонды выводили средства, снижение цен вызвало ликвидацию маржинальных позиций и разворот арбитражных сделок. Розничные инвесторы испугались высокой волатильности.
Все это сократило доступное финансирование стартапов Web 3.0. Инвестиции венчурного капитала, уже снижавшиеся в 2024 году, упали еще больше в начале 2025 года.
Кроме того, сохраняется высокая неопределенность в регулировании. Хотя Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) смягчила свои действия, пока не были приняты новые конкретные правила.
Ожидается принятие законопроекта о регулировании стейблкоинов в августе, что вызывает опасения относительно возможного строгого надзора за проектами DeFi и связанными со стейблкоинами.
Это создает стрессовую среду для бизнесов в сфере Web 3.0, требуя от основателей активных действий по защите своих проектов.
Что должны делать основатели Web 3.0 прямо сейчас?
Учитывая текущую ситуацию, основатели должны планировать две фазы — стабилизацию и рост.
На этапе стабилизации ключевыми приоритетами являются сохранение ресурсов, поддержание команды, улучшение продукта и удовлетворение существующих пользователей.
Основатели должны избегать ненужного риска. Сейчас не время делать спекулятивные ставки или управлять казначейством безрассудно.
Вместо этого сконцентрируйтесь на достижимых краткосрочных целях — реализации обещанных функций, исправлении проблем и улучшении пользовательского опыта.
Это поможет поддерживать и увеличивать активную базу пользователей, привлекая инвесторов при их возвращении.
На этапе роста, когда рынок восстанавливается, критически важно опередить конкурентов за счет масштабирования. Это предполагает наличие хорошо подготовленной стратегии для привлечения пользователей и капитала.
Например, если вы запускаете протокол DeFi, планируйте программу ликвидности или партнерства с кошельками для захвата доли рынка при поступлении свежей ликвидности.
Если вы являетесь инфраструктурным проектом, сотрудничайте с корпорациями, которые могут начать интегрировать блокчейн в 2025 году по мере прояснения регулирования.
Стартапам в области Web 3.0 следует начать мыслить как бизнесы Web 2.0 с четкой бизнес-моделью, сильной ценностным предложением и путем к прибыльности.
Проекты, которые будут процветать, это те, у которых есть реальный доход, вовлеченные пользователи и фундаментальная полезность.
Основатели должны честно оценить свои проекты — если продукт не решает реальной проблемы или плохо подходит рынку (продукт-рынок), возможно пора изменить стратегию развития или объединиться с другими командами прежде чем станет слишком поздно.
Наоборот, если есть сильный фундамент, удвоение усилий по реализации поможет проекту занять лидирующую позицию, когда начнется следующий цикл.
Заключение
Нынешняя коррекция на рынке криптовалют, вызванная как политикой Трампа, так и внешними факторами, отличается от предыдущих спадов благодаря возросшей роли институциональных игроков и новым структурным динамикам, таким как ETF и арбитраж.
Биткоин теперь реагирует не только на спрос розничных инвесторов, но и на действия крупных фондов и правительств, что вносит новые формы волатильности.
Однако по сути, индустрия Web 3.0 приобретает нечто бесценное — политическую поддержку на самом высоком уровне правительства США, даже если она мотивирована сомнительными целями.
Это закладывает основу для долгосрочного роста.
Наступают сложные месяцы, но проекты, которые преодолеют шторм, окажутся в авангарде следующего бычьего тренда.
Ярослава Калыныченко является главой маркетингового отдела в агентстве Generis Web3 и экспертом по продвижению криптовалют, финтех-решений и инновационных цифровых технологий.
Подписывайтесь на нас в Twitter, Facebook и Telegram.
Смотрите также
- Акции SPBE. СПБ Биржа: прогноз акций.
- Будущее криптовалюты HEI: прогноз цен на Heima
- Евро: прогноз курса
- Будущее криптовалюты PUNDIAI: прогноз цен на Pundi AI
- Доллар к бату: прогноз курса
- Акции LENT. Лента: прогноз акций.
- Будущее криптовалюты SAFE: прогноз цен на Safe
- Рынок вот-вот взлетит, по словам парня, который в теме 🚀😂
- Ну вот, опять какой-то лохотрон про криптовалюты. Видимо, кто-то решил, что можно легко разбогатеть, не вставая с дивана. 🤑💻Перевод: «Here we go again, some kind of cryptocurrency scam. Apparently, someone decided that you can easily get rich without getting off the couch. 🤑💻»
- Будущее криптовалюты MERL: прогноз цен на Merlin Chain
2025-03-15 06:42